Stock Options Practice Problems

Lösung von Mixed-Options-Problemen auf der Serie 7 Eine besondere Anmerkung: In jeder Strategie, die Aktien mit Optionen kombiniert, hat die Aktienposition Vorrang. Dies ist, weil Optionskontrakte auslaufen - Aktien nicht. Schützen Lagerpositionen: Hedging Lets beginnen mit Hedging-Strategien. Wir betrachten lange Hecken und kurze Hecken. In jedem Fall gibt der Name der Sicherungsbeziehung die zugrunde liegende Lagerposition an. Der Optionsvertrag ist eine vorübergehende Form der Versicherung zum Schutz der Anlegerbestände gegen negative Marktbewegungen. (Für verwandte Erkenntnisse siehe A Anfänger Guide to Hedging.) Long Hedges Long Stock und Long Put Eine lange Lagerposition ist bullish. Wenn der Markt in einer Aktie sinkt, verliert der Investor mit der langen Aktienposition. Denken Sie daran: Wenn ein Investor eine Aktie mit Optionen schützen muss, muss der Anleger den Vertrag (wie einen Versicherungsvertrag) kaufen und eine Prämie zahlen. Puts gehen in-the-money (ausübbar), wenn der Aktienmarkt Preis unter den Basispreis fällt. Die Put ist eine Versicherung für den Investor gegen einen Rückgang des Marktes. (Um mehr zu lesen, check out Preise Plunging Kauf ein Put und Einführung in Put Writing.) Lets Blick auf wenige Beispiel Fragen, die eine der vielen Ansätze der Prüfung kann zu diesem Thema zu illustrieren. Für diese Beispiele, auch ändern nur die Mehrfachauswahl Optionen, die für die gleiche Frage bereitgestellt werden könnte. Beispiel 1 Ein registrierter Vertreter hat einen Kunden, der 100 Aktien der XYZ Aktie bei 30 / Aktie gekauft hat. Die Aktie hat sich in den vergangenen acht Monaten auf 40% erhöht. Der Anleger ist zuversichtlich, dass die Aktie eine gute langfristige Investition mit zusätzlichen Aufwärtspotenzial ist, aber über eine kurzfristige Schwäche im Gesamtmarkt besorgt ist, die ihn auslöschen könnte Nicht realisierte Gewinne. Welche der folgenden Strategien würde wahrscheinlich die beste Empfehlung für diesen Kunden sein A. Verkaufen fordert die Aktie B. Kaufen Sie Anrufe auf die Aktie C. Sell setzt auf die Aktie D. Kaufen stellt auf die Aktie Antwort: D. Erläuterung: Dies ist Eine grundlegende Strategie Frage. Der Kunde möchte den Verkaufspreis für die Aktie festlegen oder festlegen. Wenn er kauft setzt auf die Aktie, ist der Verkauf (oder Lieferung) Preis für die Aktie der Ausübungspreis der Put bis zum Verfallsdatum. Die Long-Aktienposition ist bullish, so dass eine Abwärtsbewegung entgegenzuwirken, kauft der Investor puts. Lange Putze sind bärisch. Beispiel 2 Nun können Sie mit der gleichen Frage einen anderen Satz von Antworten betrachten. Kaufen XYZ 50 puts Verkauf XYZ 40 Anrufe Kaufen XYZ 40 puts Verkauf XYZ 50 Anrufe Antwort: C. Erklärung: Diese Reihe von Antworten geht ein bisschen tiefer in die Strategie. Durch den Kauf Put mit einem Streik (Ausübung) Preis von 40 hat der Investor die Lieferung (Verkauf) Preis von XYZ bei 40 gesetzt, bis die Optionen auslaufen. Warum nicht kaufen die 50 put Wenn der Markt bei 40 ist, eine Put mit einem Streik Preis von 50 wäre in das Geld von 10 Punkten. Denken Sie daran, Put mit höheren Streik Preise sind teurer. Im Wesentlichen würde der Investor sein eigenes Geld kaufen, wenn er die 50 in diesem Fall gekauft. Lets versuchen einige andere. Beispiel 3 Ein Anleger kauft 100 Aktien der XYZ Aktie bei 30 / Aktie und einen XYZ 40 Platz 3 zur Absicherung der Position. Über acht Monate schätzt die Aktie auf 40 / share. Der Investor ist zuversichtlich, dass die Aktie eine gute langfristige Investition mit zusätzlichen Aufwärtspotenzial ist, sondern ist besorgt über eine kurzfristige Schwäche auf dem gesamten Markt, die seine unrealisierten auslöschen könnte Gewinne. Was ist der maximale Gewinn für diesen Investor 7 / share 4 / share 3 / share Unbegrenzte Antwort: D. Erläuterung: Dies ist ein bisschen Trick Frage. Denken Sie daran: Die Lagerposition hat Vorrang. Eine lange Aktienposition ist bullisch, und sie profitiert, wenn der Markt steigt. Es gibt theoretisch keine Begrenzung, wie hoch der Markt steigen kann. Jetzt können wir einen anderen Blick auf diese Frage: Beispiel 4 Ein Investor kauft 100 Aktien der XYZ Aktie bei 30 / Aktie und ein XYZ 40 setzen 3, um die Position zu sichern. Die Aktie hat sich in den vergangenen acht Monaten auf 40% erhöht. Der Anleger ist zuversichtlich, dass die Aktie eine gute langfristige Investition mit zusätzlichen Aufwärtspotenzial ist, aber über eine kurzfristige Schwäche im Gesamtmarkt besorgt ist, die ihn auslöschen könnte Nicht realisierte Gewinne. Wenn XYZ-Aktie auf 27 sinkt und der Anleger die Posten ausübt, was ist der Gewinn oder Verlust auf der abgesicherten Position Verlust von 3 / Aktie Gewinn von 4 / Aktie Verlust von 7 / Aktie Gewinn von 7 / Aktie Antwort: D. Erläuterung: Track Das Geld wie in der Grafik unten gezeigt: Heres ein anderer gemeinsamer Ansatz für diese Art von Frage: Beispiel 5 Ein Investor kauft 100 Aktien der XYZ Aktie bei 30 / Aktie und ein XYZ 40 setzen 3, um die Position zu sichern. Die Aktie hat sich in den vergangenen acht Monaten auf 40% erhöht. Der Investor ist zuversichtlich, dass die Aktie eine gute langfristige Investition mit zusätzlichen Aufwärtspotenzial ist, ist aber besorgt über eine kurzfristige Schwäche im Gesamtmarkt, die seine unrealisierten Gewinne auslöschen könnte. Was ist der Anleger für diese Position gebrochen? 40 37 33 47 Antwort: C. Erläuterung: Schauen Sie sich das / cross in der vorherigen Frage an. Die ursprüngliche Investition des Investors betrug 30, und dann kaufte der Investor den Put für 3 (30 3 33). Um seine ursprüngliche Investition und die Optionsprämie wiederherzustellen, muss die Aktie 33 betragen. Durch die Ausübung der Put hatte der Investor jedoch einen Gewinn von 7 / Aktie oder 700. Jetzt können wir uns die andere Seite des Marktes ansehen. Short Hedges Short Stock und Long Call Wir haben oben erwähnt, dass die Aktie Vorrang hat. Denken Sie daran: Wenn ein Investor verkauft Aktien kurz, er oder sie erwartet, dass der Markt in diesem Bestand zu fallen. Wenn die Aktie steigt, hat der Anleger theoretisch einen unbegrenzten Verlust. Um sich zu versichern, können Anleger Anrufe auf dem Lager kaufen. Die Short-Aktienposition ist bearish. Der lange Anruf ist bullish. Ein Anleger, der kurzfristig verkauft, ist verpflichtet, die Aktie zu ersetzen. Wenn der Aktienkurs steigt, verliert der Investor. Der Anleger kauft einen Aufruf, um den Kaufpreis festzusetzen oder zu korrigieren. Bis zum Ablauf des Optionsvertrages zahlt der Anleger nicht mehr als den Ausübungspreis der Aktie. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie die Short Selling Tutorial.) Beispiel 6 Angenommen, ein Investor hat 100 Aktien der MNO Aktie Short bei 75 / share verkauft und ist davon überzeugt, dass der Aktienkurs in den Markt in naher Zukunft fallen wird. Zum Schutz vor einem plötzlichen Anstieg des Preises, würde ein registrierter Vertreter empfehlen, die der folgenden Sell eine MNO setzen. Kaufen Sie ein MNO setzen. Verkaufen Sie einen MNO-Anruf. Kaufen Sie einen MNO Anruf. Antwort: D. Erläuterung: Dies ist eine direkte Strategiefrage. Die grundlegende Definition einer kurzen Hecke ist kurzes Lager plus ein langes Gespräch. Der Investor muss die Versicherung kaufen, um die Aktienposition zu schützen. Nun können wir versuchen, einen anderen Ansatz. Beispiel 7 Ein Anleger hat 100 Aktien der FBN Aktie kurz bei 62 verkauft und kauft einen FBN Jan 65 Call 2. Wenn FBN Aktie steigt auf 70 und der Investor den Aufruf ausübt, was ist der Gewinn oder Verlust in dieser Position 2 / Aktie 5 / Share 8 / share Unbegrenzte Antwort: B. Erklärung: Folgen Sie dem Geld. Der Investor verkaufte die Aktie kurz bei 62, kaufte den Aufruf für 2, und dann, bei der Ausübung der Aufforderung, 65 bezahlt. Der Verlust beträgt 5 / Aktie. Recap: Wie Sie sehen können, sind die langen und kurzen Hecken Spiegelbildstrategien. Denken Sie daran, die Vorratshaltung Vorrang hat und der Investor muss eine Prämie (Kauf eines Vertrages) zahlen, um die Aktie zu schützen. Wenn die Frage bezieht sich auf Schutz, Hedging ist die Strategie. Erstellen Einkommen mit Stock Plus Optionen Die erste und beliebteste dieser Strategien ist das Schreiben abgedeckten Anrufe. (Um mehr zu lesen, siehe Come One, Come All - Covered Calls.) Covered Call Long Stock Plus Short Call Writing (Verkauf) abgedeckten Anrufe ist die konservativsten Optionen Strategien. Erinnern Sie sich, dass, wenn ein Anleger einen Anruf verkauft, er oder sie verpflichtet ist, die Aktie zum Ausübungspreis zu liefern, bis der Vertrag ausläuft. Besitzt der Anleger den zugrunde liegenden Bestand, so ist er oder sie gedeckt und kann ausgeübt werden. Die Serie 7 Prüfung kann Ihnen einen Hinweis, indem Sie das Wort, Einkommen, wie in Beispiel 8, unten. Beispiel 8 Ein Investor besitzt 100 Aktien von PGS. Die Aktie bezahlt regelmäßig Dividenden, zeigt aber nur wenig Wachstumspotential. Wenn der Anleger daran interessiert ist, Einkommen zu erzielen und das Risiko zu senken, sollte der registrierte Vertreter die folgende Strategie empfehlen: Einen Anruf bei PGS kaufen. Kaufen Sie eine Put auf PGS. Einen Anruf auf PGS verkaufen. Verkaufen Sie einen Put auf PGS. Antwort: C. Erläuterung: Dies ist eine klassische, abgedeckte Anrufsituation. Die erhaltene Gesprächsprämie schafft das Einkommen und reduziert gleichzeitig das Abwärtsrisiko. Fügen Sie einige Zahlen, um die Situation und fragen Sie einige zusätzliche Fragen: Beispiel 9 Der Investor ist lang 100 Aktien PGS bei 51 und schreibt eine PGS Mai 55 Call 2. Was ist der maximale Anleger von dieser Strategie 2 / share 3 / share 5 / Teilen Sie 6 / Anteil Antwort: D. Erläuterung: Wieder folgen Sie dem Geld. Siehe Beispiel unten / Beispiel: Nehmen Sie die gleiche Situation wie in Beispiel 9 und stellen Sie die Frage: Was sind die Anleger breakeven Punkt 55 53 49 45 Antwort: C. Erläuterung: Der Investor besaß die Aktie bei 51. Wenn der Investor verkauft die Aufruf bei 2, der Break-even Punkt wurde auf 49 gesenkt, weil das nun die Menge, die der Investor in Gefahr ist. 49 ist auch der maximale Verlust in dieser Position. Ein gedeckter Anruf erhöht das Einkommen und reduziert das Risiko. Das sind die beiden Ziele dieser konservativen Strategie. Die Strategie funktioniert am besten in einem relativ flachen bis leicht bullish Markt. Investoren müssen bewusst gemacht werden, dass: Short Stock Plus Short Put Eine andere, und viel riskanter, Strategie beinhaltet das Schreiben einer Put, wenn der Investor hat eine Short-Position in der gleichen Aktie. Diese Position ist eine sehr bärische Strategie. Denken Sie daran, die Vorratshaltung hat Vorrang. Beispiel 11 Ein Investor verkauft 100 Aktien MPS kurz bei 70 und schreibt gleichzeitig einen MPS 70 put 3. Was ist der maximale Gewinn in dieser Strategie 73 / share 70 / share 67 / share 3 / share Antwort: D Erläuterung: Der Investor verkaufte die Aktie Bei 70 und der Put auf 3. Der Investor hat jetzt 73 / Anteil an dem Konto. Wenn der Markt unter 70 sinkt, wird die Put ausgeübt und die Aktie an den Anleger ausgeliefert, der den Ausübungspreis von 70 für die Aktie bezahlen und die Aktie verwenden wird, um die ausgeliehenen Aktien zu ersetzen. Der Gewinn ist 3 / share. Folgen Sie dem Geld wie unten / unten: Beispiel 12 Eine weitere Frage zu diesem Szenario: Was ist der maximale Verlust Unlimited 3 / share 70 / share 63 / share Antwort: Eine Erläuterung: Der Investor, der eine Short-Position hat, verliert beim Markt Beginnt zu steigen. Dieser Investor wird brechen, auch wenn der Markt geht auf 73, denn das ist der Betrag in das Konto. Über 73 / share hat der Anleger Verluste, die das Potenzial haben, unbegrenzt zu sein. Auf der Serie 7 Prüfung gibt es relativ wenige Fragen zu dieser Strategie. Erkennen Sie jedoch den maximalen Gewinn, maximalen Verlust und Breakeven - nur für den Fall. Zusammenfassung Optionen mit Aktienpositionen haben zwei grundlegende Ziele: 1. Schutz der Aktienposition durch Absicherung 2. Erzielung von Erträgen durch den Verkauf einer Option gegen die Aktienposition. Die hier beschriebenen Strategien können entweder sehr riskant oder sehr konservativ sein. In der Serie 7 Prüfung, muss der Kandidat erkennen, welche Strategie Empfehlung erforderlich ist und folgen Sie dann dem Geld, um die richtige Antwort zu finden. (Für alles, was Sie für die Serie 7 Prüfung wissen müssen, siehe unsere Free Series 7 Online Study Guide.) Stock Option Was ist eine Aktienoption Eine Aktienoption ist ein Privileg, verkauft von einer Partei an eine andere, die dem Käufer das Recht gibt , Aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu einem vereinbarten Preis innerhalb einer bestimmten Zeitspanne zu kaufen oder zu verkaufen. Amerikanischen Optionen. Die den Großteil der börsengehandelten Aktienoptionen ausmachen, können jederzeit zwischen dem Kaufdatum und dem Verfallsdatum der Option ausgeübt werden. Auf der anderen Seite, europäische Optionen. Auch bekannt als Aktienoptionen im Vereinigten Königreich, sind etwas weniger häufig und können nur am Verfallsdatum eingelöst werden. Laden des Players. BREAKING DOWN Stock Option Der Aktienoptionsvertrag liegt zwischen zwei konsentierenden Parteien, wobei die Optionen in der Regel 100 Aktien eines Basiswertes darstellen. Put - und Call-Optionen Eine Aktienoption wird als Call bezeichnet, wenn ein Käufer einen Vertrag zum Kauf einer Aktie zu einem bestimmten Kurs zu einem bestimmten Zeitpunkt abschließt. Eine Option gilt als Put, wenn der Optionskäufer einen Vertrag abschließt, um eine Aktie zu einem vereinbarten Preis am oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen. Die Idee ist, dass der Käufer einer Kaufoption glaubt, dass der zugrunde liegende Bestand zunehmen wird, während der Verkäufer der Option anders denkt. Der Optionsinhaber hat den Vorteil, die Aktie mit einem Abschlag vom aktuellen Marktwert zu erwerben, wenn der Aktienkurs vor dem Verfall erhöht wird. Wenn jedoch der Käufer glaubt, dass eine Aktie einen Wertverlust erleidet, schliesst er einen Put-Optionskontrakt ein, der ihm das Recht gibt, die Aktie zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu veräußern. Verliert der zugrunde liegende Bestand vor dem Verfall den Wert, kann der Optionsinhaber ihn für eine Prämie vom aktuellen Marktwert verkaufen. Der Ausübungspreis einer Option ist, was diktiert, ob ihr wertvoll ist oder nicht. Der Ausübungspreis ist der vorgegebene Kurs, zu dem die zugrundeliegende Aktie gekauft oder verkauft werden kann. Call Optionsinhaber profitieren, wenn der Ausübungspreis unter dem aktuellen Marktwert liegt. Put-Optionsschuldner profitieren, wenn der Ausübungspreis höher ist als der aktuelle Marktwert. Mitarbeiteraktienoptionen Mitarbeiteraktienoptionen sind ähnlich wie Call - oder Put-Optionen mit einigen wesentlichen Unterschieden. Normalerweise werden Mitarbeiteraktienoptionen eher gewertet als eine bestimmte Zeit bis zur Endfälligkeit. Dies bedeutet, dass ein Arbeitnehmer für einen bestimmten Zeitraum beschäftigt bleiben muss, bevor er das Recht auf Erwerb seiner Optionen erwirbt. Es gibt auch einen Stipendienpreis, der an die Stelle eines Basispreises tritt, der den aktuellen Marktwert darstellt, wenn der Mitarbeiter die Optionen erhält. Volatility Finder Der Volatility Finder sucht nach Aktien und ETFs mit Volatilitätsmerkmalen, Oder sie können unter - oder überbewertete Optionen in Bezug auf eine nahezu und längerfristige Wertentwicklung von Wertpapieren identifizieren, um mögliche Kauf - oder Verkaufsmöglichkeiten zu identifizieren. Volatility Optimizer Der Volatility Optimizer ist eine Suite von kostenlosen und leistungsstarken Optionsanalysedienstleistungen und Strategieinstrumenten, darunter der IV-Index, ein Optionsrechner, ein Strategist Scanner, ein Spread Scanner, ein Volatility Ranker und vieles mehr, um potenzielle Handelschancen zu identifizieren und Marktbewegungen zu analysieren . Optionsrechner Der Optionsrechner powered by iVolatility ist ein pädagogisches Instrument, das dazu beiträgt, dass Einzelpersonen verstehen, wie Optionen funktionieren und bietet fair Werte und Griechen auf jede Option mit Volatilität und verzögerte Preise. Virtual Options Trading Das Virtual Trade Tool ist ein State-of-the-Art-Tool entwickelt, um Ihr Wissen zu testen und können Sie versuchen, neue Strategien oder komplexe Aufträge, bevor Sie Ihr Geld auf der Linie. PaperTRADE Das paperTRADE-Tool ist ein einfach zu bedienendes, simuliertes Handelssystem mit anspruchsvollen Funktionen wie What-If - und Risikoanalyse, Performance-Charts, einfache Verbreitungserstellung mit spreadMAKER und mehrere Drag & Drop Anpassungen. Angebote Third-Party-Anzeigen thinkorswim Handel mit erweiterten Handelswerkzeugen. Eröffnen Sie ein Konto und erhalten Sie bis zu 600 Get Real-Time-Optionsketten amp testen Sie neue Positionen mit TradeStation. Mehr erfahren. 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